2013年03月20日大豆豆粕早盘分析摘要

【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周二收高，交易商指因玉米供应下降，农户销售放缓及现货玉米市场走强。国内目前我国北方港口玉米价格偏弱，东北、华北产区玉米市场整体回暖，国储收购相继启动，南方销区相对稳定，消费依旧偏弱。操作上，少量多单跟进。(唐少明)【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。

海关署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。

2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，1-2月累计进口768万吨，累计数量同比减少9.0%，金额同比增加9.1%。（于瑞光）【大豆基本面】美国农业部下周公布关键报告前市场交投较为谨慎，美豆利多消息匮乏，巴西大豆丰收压力继续困扰盘面，周二CBOT大豆市场小幅回落，连续第六个交易日下滑，技术上弱势格局明显。目前巴西大豆收割率已经过半，对国际市场供应能力逐渐提高。

美国农业部将于3月28日公布重要的新季美豆种植面积报告，市场普遍预期美豆播种面积会增加，并对南美供应因素与美豆种植前景相叠加因素表示担忧。另有消息显示，因巴西港口工人罢工导致运输延误，中国买家将大量取消巴西进口订单。中国市场仍受到进口大豆到货量不足因素支撑。目前国内产区大豆价格维持稳定，来自国家粮食局的消息显示，截至3月5日，黑龙江、吉林等6省区收购大豆307.7万吨，同比减少243.3万吨，国储为主要售粮渠道。

大豆水分含量偏高，贸易商入市不积极，价格涨跌幅度有限。沿海油厂维持较高开工水平，豆粕现货价格跟盘小幅回落，豆油因库存压力过大及低价棕榈油拖累仍处弱势。（于瑞光）【连豆今日操作建议】美豆需求下滑及南美供应因素压制美豆反弹，接下来的春季面积报告仍预期偏空，美豆技术形态上呈现弱势局面。

连豆在产量下降、种植成本增加及收储政策提振等因素影响下底部较为坚实，但现货需求平稳，国内食品豆价格稳中偏强，产区油用大豆表现一般，各方维持谨慎思路致使价格难有大的涨跌。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，以低买高平的思路适量参与大豆市场，9月大豆在4700附近有强支撑。（于瑞光）【连豆粕今日操作建议】巴西大豆供应能力日渐增强，美国月底面积报告备受市场关注，美豆技术上呈现空头格局，近期走势不容乐观。国内豆粕期货市场大跌后小幅反弹，港口到货量不足抑制市场下跌幅度。

受生猪价格连续走弱影响，部分省区猪粮比价进入蓝色预警区域内（6：1?5.5：1），国家发改委提示生猪补栏风险，市场补栏热情下降，养殖前景不佳恐拖累远期豆粕需求。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，逢高适量抛空9月豆粕。豆粕买5卖9的套利组合仍可继续持有。

（于瑞光）。

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